一周行業重點新聞動態：

一線酒企率先突圍，茅臺五糧液春節熱銷，部分地區斷貨。

山東景芝集團擬6741萬轉讓全部股權，欲搭混改“順風車”。

一周公司重點新聞動態：

洋河股份：去年收入下滑2.4%，凈利潤下滑9.6%。

春節高端酒旺銷，行業底部逐漸清晰，期待今年白酒國企改革繼續取得進展：

1)春節旺季結束，茅五等廠家對出貨節奏控制較好，節前動銷順暢，批發價穩步提升，符合預期。經銷商信心繼續回升，大多增加計劃內配額。節后一批價或有正常回落，尚需繼續跟蹤終端動銷與廠家新的銷售政策的執行；

2)山東地產酒龍頭之一景芝集團擬轉讓100%股權，國有股全面退出，或將引入管理層與經銷商，這是白酒行業今年以來將落地的第一件重大案例，對行業有示范作用，也有望扭轉沱牌集團掛牌首輪流標給市場帶來的負面情緒，今年白酒行業國企改革進展繼續值得期待。年初至今白酒板塊漲幅落后市場，本周末降息有望刺激板塊延續估值修復行情，白酒估值繼續有提升的動力；

3)白酒推薦標的：高端酒消費見底回升+渠道低庫存，國企改革有望逐步啟動，繼續推薦貴州茅臺、五糧液。二線酒中首推老白干酒(員工持股計劃打開百億空間，增發攤薄后目標價57-68元)、順鑫農業(主業穩健增長，有收購與國企改革預期)、洋河股份(年輕靈活，執行力好，創新能力強，去年業績逐季度復蘇)、山西汾酒。

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